2025年11月12日，时迈药业-B首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。

　　公司是下一代TCE疗法的先驱及全球领军企业，2024年研发支出0.53亿元，净亏损0.29亿元；2025年上半年研发支出0.22亿元，净亏损0.25亿元。

　　据LiveReport大数据统计，今年以Kaiyun全站网页来港股已经有13家18A生物科技公司在港上市，大部分新股拥有十分亮眼的市场表现。

　　公司成立于2017年，是下一代T细胞衔接器（「TCE」）疗法的先驱及全球领军企业。公司已开发下一代先锋疗法遮蔽型TCE，可在肿瘤中被选择性激活，用于治疗实体瘤。

　　截至最后实际可行日期，公司拥有四款自主研发的临床阶段的候选药物，包括(i) DNV3，一款靶向LAG3的潜在同类最佳T细胞调节器（「TCM」），(ii) SMET12，一款潜在同类首创静脉注射用EGFR×CD3 TCE，(iii) CMD011，一款潜在同类最佳GPC3×CD3 TCE，及(iv) CMDE005，一款潜在同类首创EGFR×CD3下一代遮蔽型TCE。

　　此外，公司还有两款处于临床前阶段的下一代多功能/逻辑门控TCE候选药物CMDE101及CMDE102，它们分别是靶向FOLR1×PD-L1×CD3及PSMA×PD-L1×CD3的三特异性遮蔽型TCE。

　　公司的每一款候选药物均通过专门的研发平台开发，包括多通道抗体发现平台、H型双特异性TCE平台（「H-BiTE平台」）、蛋白酶激活型双特异性TCE平台（「Pro-BiTE平台」）以及多功能/逻辑门控TCE平台。

　　公司于2021年制定业内首个CAESAR指南，以指导下一代TCE疗法的开发。公司的CAESAR指南包含六大要素（可控副作用、激活效率、有效浸Kaiyun官方入口润、可规模化、抗耐药性、可靠的生物标志物），每一要素皆旨在解决TCE疗法面临的关键挑战，并共同致力于充分发挥TCE疗法在实体瘤治疗中的潜力。基于这些特性，公司的下一代TCE疗法有望成为未来肿瘤免疫治疗方案中的基石疗法。

　　弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年9月30日），2025年1-9月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为47家（市占率72%），62家（市占率69%），162家（市占率70%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。

　　根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，全球TCE药物市场规模在2020年达4亿美元，于2024年已增长至30亿美元，2020年至2024年的复合年增长率为67.6%。预计到2030年，该市场规模将进一步扩大至475亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为58.6%。到2035年，全球TCE药物整体市场规模有望达到1,211亿美元。

　　公司是实体瘤下一代TCE疗法的全球领军企业，拥有同类首创及同类最佳TCE管线，以及全球领先的下一代TCE遮蔽技术，以核心产品CMDE005为例－全球前二的遮蔽型TCE。

　　董事会由九名董事组成，其中三名为执行董事，三名为非执行董事及三名为独立非执行董事。

　　其他上市前投资者合计持股18.79%，其中包括温氏股份(300498.SZ)旗下温氏投资、云众实体、浙商证券、杭州高新等。

　　公司上市前经历了三轮融资，累计融资约5.2亿元人民币。在2022年1月的C轮融资中，公司的投后估值约为22.3亿人民币。

　　全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球64年的咨询经验，27年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

　　沙利文中国的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

　　沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利Kaiyun官方入口文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

　　64年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。

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